《金融的本质》：相识美国金融的焦点，“美联储”到底怎么回事？

大家好，这里是小播念书，今天要和大家分享的这本书是《金融的本质》，副标题是“伯南克四讲美联储”。对金融稍微熟悉的朋侪，对美联储和伯南克都不会生疏。伯南克，是美国著名经济学家，前美国联邦储蓄委员会主席，从2006年开始连任两届，2014年卸任。

美联储是“美国联邦储蓄系统”的简称，建立于1913年的12月23日。美联储的角色是一个国家的中央银行，是“银行的银行”，类似于我国的中国人民银行，日本银行、欧洲央行等等，央行是一个国家钱币和金融体系的焦点，在经济政策制定中发挥着重要作用。那详细是如何发挥作用，美联储又具备什么样的职责和权力呢？ 简朴来说，美联储在两个方面发挥作用： 第一个是：作为最后贷款人阻止和淘汰金融危机。

美联储用来应对金融恐慌或金融危机的主要工具是流动性供应，美联储会向金融机构提供短期贷款，也就是给市场注入更多的流动资金。在金融恐慌或危机期间，向金融机构提供短期信贷能平息市场情绪，有利于维持这些金融机构的稳定性，有助于缓解甚至终结金融危机，这样的行为被称作“最后贷款人”。好比因为这次疫情的影响，美国经济连续低迷，美国政府就向市场投入了凌驾2万亿的流动资金，这些钱从那里来呢？美国政府其实是没有印钞的权力的，而是美国政府用国家的信用和未来税收等资产去做抵押，以发放国债的形式，在美联储获得资金支持。

所以，从这里可以看出，美联储的权力其实是很大的，可是美联储也并非能凌驾于政府之上，其组织结构和运作方式是及其庞大的。第二个是：调治钱币政策以增加经济的稳定性。在稳定经济方面的主要工具是钱币政策，好比在通常情况下美联储可以通过在公然市场买卖证券，来降低或提高短期利率。

当经济增长过缓或通胀水平过低时，美联储可以通过降息来刺激经济生长。当经济增长过热或通胀问题严重，那么央行常用的应对措施就是提高利率。为什么要稳定经济呢？这就要说到美联储的两个使命，美联储除了有稳定金融市场和防止危机发作的作用外，其实另有两个使命：第一个是扩大就业；第二个是保持物价稳定。

这两个是跟民生及其相关的，因为一个是跟人们的收入相关，一个是跟人们的消费相关。我们常听到的好比“住民物价指数（简称CPI）”就是反映一段时期内，物价的变化情况的。

而我们经常也听到美国政府特别体贴失业率，也是这个原因。值得一提的是，因为这次新冠疫情的影响，美国虽然频繁甩锅，其中一个重要的原因就是，海内的经济状况可谓是每况日下，政府必须要通过这样的行为来转移民众的注意力，弱化内部矛盾。

4月份美国失业率靠近15%（14.7%），这已经创下了“大萧条”以来的最高值，而美联储预估，第二季度竣事，美国的失业率有可能到25%，这是什么水平？跟1929美国“大萧条”期间的失业率齐平，美国“大萧条”其时可是花了十几年才逐步缓过来，它是美国金融史上最严重的一次经济衰退，现在年的疫情可能有过之而无不及。好了，我们还是回到这本书，看美国前美联储主席，来先容美联储的前世今生。

前面我们先容，美联储建立于1913年，但其实中央银行的机构，并不是新鲜事物，早在1688年，瑞典就建立了中央银行，英格兰的中央银行也建立于1694年，法国的央行建立于1800年，而在欧洲几百年之后，美国才建立类似的机构，其实算比力晚了，美国1776年就开国了，为什么美联储会在100多年之后，这么晚才建立呢？ 其实建立中央银行的很早就有实验，第一次是在18世纪由美国的国父，开国元勋亚历山大·汉密尔顿提出的，值得一提的是，汉密尔顿是美国第一任产业部长，也是美国第一银行的建立者，可是这次提出建设中央银行的计划还是落空了。第二次是在19世纪提出的，而这两次的议案，都被国会否认了，其原因一方面是由于美国是联邦制国家，每个周有自己独立的司法和财税体系，所以要建立一个第三方的中间机构，要平衡各方利益，难度是很是大的。另外失败的原因在于，以商业街为代表的普通民众，和以华尔街为代表的资本家之间存在重大分歧。商业街人士（好比农民）担忧中央银行会成为主要为纽约和费城那些资本家提供服务的工具，而非代表整个国家的利益，也不会成为真正意义上的国家中央银行。

所以，两次都失败了。那为什么1913乐成了呢？跟两个因素有很大的关系，我们下一篇文章继续讲。好了，今天的内容就是这些，如果喜欢我的文章，请关注“小播念书”或分享给您的朋侪，我们下一篇文章见！。

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